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Jan 28, 2024

Una dolce guerra bollente nell'industria cinese dell'eritritolo

The largest erythritol producer worldwide for years, China now ushers in an

Per anni il più grande produttore di eritritolo a livello mondiale, la Cina ora inaugura un mercato interno sempre più fiorente, ma i rischi seguono

Secondo LP Information, una società di ricerche di mercato, la dimensione globale del mercato dell’eritritolo ha raggiunto i 225,6 milioni di dollari nel 2019. Frost & Sullivan, una società di consulenza aziendale, ha indicato che la produzione globale di questo popolare sostituto dello zucchero è passata da 51.000 tonnellate nel 2017 a 85.000 tonnellate nel 2019, con un aumento del 66,67%.

Cinque società producono il 95% dell'eritritolo mondiale, vale a dire Shandong Sanyuan Biotechnology (301206) (cinese: Shandong Sanyuan Biotechnology), Baolingbao Biology (002286) (cinese: Baolingbao Biotechnology), Zhucheng Dongxiao biotechnology (cinese: Zhucheng Dongxiao Biotechnology) Biotechnology), Cargill dagli Stati Uniti e JBL dalla Svizzera: i tre produttori cinesi rappresentavano il 57% della capacità totale globale nel 2019.

Fiorente mercato dell’eritritolo in Cina

La crescita dell’industria dei sostituti dello zucchero in Cina è entrata in una corsia di sorpasso dopo un decennio di germinazione. Secondo Dongxing Securities, nel 2019 il mercato cinese delle bevande senza zucchero valeva 9,87 miliardi di CNY (1,56045 miliardi di USD), rappresentando solo l'1,25% delle bevande analcoliche, ed è cresciuto a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 40% da Dal 2014 al 2019.

In confronto, le bevande a base di tè senza zucchero costituiscono l’80% di tutte le bevande analcoliche in Giappone. L'attuale sviluppo della Cina in questo ambito è paragonabile al decennio d'oro (1985-1995) delle bevande dietetiche giapponesi.

Nel luglio 2019, la Commissione sanitaria nazionale cinese ha introdotto "The Healthy China Initiative (2019-2030)", che raccomandava che l'assunzione giornaliera di zucchero per gli adulti non dovesse superare i 25 grammi. Un sondaggio Nielsen del 2019 ha mostrato che l’82% dei consumatori cinesi era disposto ad acquistare bevande più salutari, un rapporto superiore alla media globale del 68%.

Secondo un libro bianco pubblicato al primo “China Beverage Healthy Consumption Forum” il 3 settembre 2021, il mercato cinese delle bevande senza zucchero raggiungerà i 27,66 miliardi di CNY nel 2027, con un tasso di crescita annuale a due cifre.

Ma i dolcificanti artificiali sono stati controversi sin dalla loro invenzione. Secondo le ultime ricerche, ad esempio, l’aspartame, utilizzato nella Coca-Cola Zero, può influenzare la flora intestinale e causare intolleranza al glucosio.

Unico dolcificante naturale sul mercato, l'eritritolo è prodotto principalmente attraverso la fermentazione microbica con materie prime amidacee come grano o mais. La sostanza di alta qualità risultante da questa procedura ha un gusto puro ed è ampiamente adottata nell'industria alimentare e farmaceutica. Tuttavia, "il costo è 50 volte superiore a quello dell'aspartame della Coke Zero", ha affermato Tang Binsen, fondatore del colosso delle bevande Genki Forest, il cui sostituto dello zucchero di base è l'eritritolo.

Sebbene l'attuale dimensione del mercato globale dell'eritritolo sia di soli 1,6 miliardi di CNY e la sua produzione ammonti al 6,4% del mercato cinese dei dolcificanti, l'eritritolo ha iniziato a prosperare man mano che l'attenzione delle persone si sposta dal costo alla sicurezza e al sapore. Durante il festival dello shopping Singles Day del 2020, Genki Forest ha superato Coca-Cola e Pepsi in cima alla lista delle vendite di bevande gassate sulle piattaforme di e-commerce Tmall e JD.com.

Principali attori dell'eritritolo in Cina

Sanyuan detiene la quota di mercato maggiore tra tutti gli operatori del mondo e annovera Saraya, Genki Forest, Pepsi e Coca-Cola tra i suoi principali clienti. I dati di Frost & Sullivan hanno mostrato che la produzione di eritritolo di Sanyuan nel 2019 rappresentava il 54,9% della produzione nazionale e il 32,94% del totale globale.

Le azioni del principale fornitore mondiale di eritritolo sono balzate del 17,12% dal prezzo di offerta di CNY 109,3 a CNY 128,01 ciascuna dopo il suo debutto sul mercato ChiNext di Shenzhen (noto anche come GEM board). La società ha chiuso il primo giorno di negoziazione con una capitalizzazione di mercato totale di 17,27 miliardi di CNY il 10 febbraio. Sanyuan prevedeva di utilizzare 770 milioni di CNY dai proventi dell'IPO per produrre 50.000 tonnellate in più di eritritolo all'anno e costruire centri tecnologici. La capacità produttiva nella prima metà del 2021 ha raggiunto le 850.000 tonnellate.